配资平台投资 广告收入三年缩水20亿！芒果超媒综艺霸屏，流量却变现难？_内容_业务_剧集

在2024年及2025年第一季度配资平台投资，芒果超媒的营收与归母净利润都呈现同比下滑的趋势。

过去一年，芒果超媒（300413.SZ）在综艺领域继续加大投入。5月，经典音综《歌手2024》回归，通过现场直播的形式为观众带来原汁原味的音乐体验，知名国内外歌手的PK更是成为热点话题，持续吸引关注。10月，《再见爱人第四季》首播，节目围绕三对夫妻的婚姻生活，展现了观念差异带来的激烈冲突，频繁登上热搜。此外，芒果超媒还推出了多档综艺节目，如《你好，星期六2024》《中餐厅第八季》《大侦探第九季》《密室大逃脱第六季》等，均表现不俗，跻身全网综艺播放榜单。

然而，与综艺节目的火热表现形成鲜明对比的是，芒果超媒的业绩数据并不理想。财报显示，2024年全年，营收同比微降3.75%至140.80亿元，归母净利润则大幅下降61.63%，仅为13.64亿元。公司将利润下滑归因于企业所得税政策的变化。

进入2025年，业绩下行趋势未见好转。第一季度，公司营收和归母净利润分别同比下降12.76%和19.80%。为何芒果超媒会出现这一情况？

从业务结构上看，芒果超媒的收入来源主要包括芒果TV互联网视频、新媒体互动娱乐内容制作以及内容电商等三大板块。近年来，芒果TV互联网视频业务是公司营收的主要支柱，占总收入的七成以上。然而，2024年该板块收入同比下滑4.10%，降至101.79亿元。

详细分析其收入来源，芒果TV互联网视频业务依赖会员、广告和运营商三大板块共同推动。2024年，虽然会员业务保持了快速增长，其他两项业务却呈现下滑趋势。得益于优质内容的供应，芒果TV会员规模在2024年增长至7331万，会员业务收入同比增长19.30%，达51.48亿元，首次突破50亿元大关。但运营商业务却遭遇了下滑，收入从27.67亿元降至15.93亿元。

广告业务依旧承压，复苏乏力。自2021年广告收入达到54.53亿元后，芒果超媒的广告收入便开始下滑，2024年仅为34.38亿元，较2021年缩水超过20亿元。

内容电商业务同样面临困境，2024年收入同比下降7.87%，降至26亿元，占公司收入的18.47%。这一板块依靠媒体创意、内容制作和艺人资源的优势，进行全方位的营销和销售。然而，尽管如此，该业务的下滑趋势难以避免。其他小型业务的收入也同比下降了8.33%。

在这片“降势”中，新媒体互动娱乐内容制作与运营业务却为公司带来了少数亮点。2024年该业务同比增长了9.77%，收入达12.62亿元，但由于其体量相对较小，仍难以为公司整体业绩提供强劲支撑。

在毛利方面，芒果超媒的核心业务芒果TV互联网视频，毛利率同比减少了5.98个百分点。新媒体互动娱乐内容制作和其他业务板块的毛利率则有所增长。

分析认为，对于拥有大量优质综艺内容的芒果超媒而言，如何有效将流量转化为经济收益，仍是亟待解决的关键问题。

在长剧集市场，竞争日益激烈，内容的质量和数量不断提升。据云合数据统计，2024年国产新剧总集数为7610集，同比减少14%。在长视频平台的竞争格局中，芒果TV依托湖南卫视，借助台网联播与多平台拼播，但仍面临较大的压力。

2024年，芒果超媒在剧集领域的投入相对保守。据云合数据统计，2024年，芒果TV仅上新了32部国产剧集，而腾讯视频、爱奇艺、优酷分别上新了261部、166部和95部剧集，数量上大大落后于其他平台。

进入2025年，芒果TV的剧集上新数量依旧没有显著提升，且市场热度也相对平平。2024年上新剧的播放榜单中，芒果TV独播的《小巷人家》一部入榜，远远落后于其他平台。

此外，芒果超媒正在加快短剧布局，推出了“短剧星火计划”，旨在占据短剧市场份额。然而，实际效果尚不明显。2024年，芒果TV上线340部微短剧，但其有效播放量同比下降了16%。相比之下，其他平台如腾讯视频、爱奇艺和优酷的短剧有效播放量均有所增长。

总体来看，芒果超媒在长剧集和短剧领域的布局尚未展现出足够的竞争力。在加强综艺内容的基础上，剧集内容的拓展和质量提升，仍然是推动芒果超媒持续增长的关键因素。

2024年，芒果TV会员业务收入占其互联网视频业务收入的超过50%，成为其业绩的关键支柱。面对市场激烈的竞争，芒果超媒可能需要加快剧集内容的布局配资平台投资，以应对市场变化和挑战。

联华证券提示：文章来自网络，不代表本站观点。